除了昂贵之外，毛盖兴还依靠什么来公开公开？

2024年12月10日，在香港证券交易所列出了Mao Geping Cosmetics Co.Ltd。（以下称为“ Mao Geping Company”），开业时急剧增长了70以上，其总市场价值曾经超过250亿美元。

即使那些不能化妆的人或多或少都听说过他的名字。自1990年代以来，毛盖兴（Mao Geping）正如刘小奎（Liu Xiaoqing）的“货币”美容师（Monetary）美容师，通过他的高级化妆技术在化妆行业中确立了自己的绝对地位。

现年60岁的毛盖兴（Mao Geping）终于敲响了铃铛，并亲自给了他成立了24年以上的公司毛盖兴（Mao Geping），这是香港证券交易所的第一家国内高端美容股。

照片/weibo @mao geping

社交媒体上有一个说法，毛泽普的手是如此神奇，以至于无数的人想“发出头”。他开始的美容公司是如此神奇吗？

毛盖兴，我们必须走上市吗？

作为“魔术”级别的“校长”大师，毛盖兴不愿意成为美容师。他从化妆学校开始，去了商业世界。 2000年，Hangzhou Maogeping Cosmetics Co.Ltd。成立并推出了同名“ Maogeping”的个人美容品牌。

三年后，该品牌计数器搬进了上海甘豪（Ganghui Ganghui）。

2008年，毛泽普公司（Mao Geping Company）在其“对生命的爱”下推出了另一个品牌。正是在那一年，毛泽普和他的团队在北京奥运会的开幕式上担任美容师。

2015年，该公司被重组为一家联合股票公司，并计划在第二年在A股票市场上公开，开始了“指甲家庭”的旅程。

在2016年底，毛盖兴公司首次向上海证券交易所提交了招股说明书。第二年9月，该公司的IPO材料从“暂停审查”状态变为“披露预披露更新”，此更新消失了。

这次是2021年10月。毛盖兴（Mao Geping）通过了中国证券监管委员会的发行审查，但仍未成为他希望的第一家化妆品股票。

2023年3月，毛泽普公司再次更新了其招股说明书，并在9月由于文档中财务信息到期而被困。

今年年初，未能进行三次尝试的毛盖兴（Mao Geping）自愿撤回其招股说明书，并完全摆脱了在A-shares中列出的梦想。

从2024年4月将招股说明书提交给香港证券交易所的官方上市，毛泽普公司终于在2024年底之前完成了其上市“ KPI”。

股票投资者Wu Xiao表示，通常公司申请上市主要以从资本市场获得资金，以实现公司发展和业务扩展的需求，还可以提高公司意识和品牌知名度。

对于一再失败并仍然拒绝放弃的毛泽东（Mao Geping）等公司，他说，除了正常的上市原因外，这也是相关投资者退出清单的重要原因。

至于从A股转移到香港股票的转移，很明显，这条路并不开放，我们找到了另一条出路。

Wu Xiao指出，近年来打算在A股市场上列出的公司并不少见。

尽管融资能力和估值不如A-Hares好，但香港股票的上市系统相对灵活，审查速度更快。 “尤其是，像毛泽东一样，美容行业的商业模式并不扎实，它也很大程度上依赖于毛泽普的个人知识产权。能够在香港证券交易所上市是最好的结果。”

他还说，在近年来，在发行第一天的新股市相对较差的新股市是一个正信号，并且该市场在短期内仍然对Mao Geping Company产生了乐观的期望。

毛盖兴，为什么？

“为什么毛泽普在上市的第一天就这么多？”

错过香港股市的投资者Yu Li（化名）盯着市场，感到困惑。我认为这将打破问题的价格并成为下一个Teahouse，但是结果，毛泽普在上市的第一天的飙升模型与Laoshop Gold的模型非常相似。

但是，Yu Li对Mao Geping的未来趋势并不乐观：“美容产品的竞争太激烈了。更重要的是，为什么毛泽皮（Mao Geping）始终采用高端路线，支持这样的高级保费？它只是依靠毛泽东（Mao Geping）这个名字？”

但是毛泽普似乎是特殊的。

自2016年以来，Mao Geping的公司就开始了IPO之旅。在那些年，最近的日记，Huaxizi和Juduo等最近的品牌又一次地出现了。 Perfect Diary的母公司Yixian电子商务成立于2016年，甚至进入了美国股市。

但是今天，该行业的恢复并不像它那样好。根据国家统计局的数据，我国家从今年1月到9月的化妆品总零售额为3069亿元人民币，比去年同期下降了1，而消费品的总零售额在同期同比增长3.3。

近年来，一些互联网名人的国内品牌破产了，甚至许多外国化妆品品牌都又一个又一个地离开了市场，成为了时代的眼泪。 Yixian电子商务在今年的前三季度累积损失高达3.24亿元，这也将其糟糕的表现归因于宏观环境。

在行业故事的起伏中，除了上市失败之外，毛泽东参加的一部分是稳定的。

根据毛泽东（Mao Geping Company）的听证后数据收集，从2021年到2023年，该公司的收入从15.77亿元人民币增加到28.86亿元人民币。在今年上半年，收入接近20亿元人民币，同比增长41，净利润为4.92亿元，同比增长41。

尽管收入量表仍然远离国内美容品牌，但在赚钱方面，毛泽东也不是劣等的。

高端品牌定位使Mao Geping公司非常出色的盈利能力。从2021年到2024年上半年，该公司的毛利率和净利润率保持稳定且增加，远高于该行业的可比品牌。

Dongwu证券的照片/研究报告

与某些可以购买一到200元的皮肤护理产品的家庭美容品牌相比，毛盖普的价格也稳定高。截至今年上半年，Mao Geping的皮肤护理产品的平均价格高达347元，而化妆品的平均价格为164元。

尽管Yu Li质疑她的高端品牌的溢价，但作为中国建立高端“个性”和Mao Geping的少数品牌之一，确实掌握了一些“技能”。

即使在国内美容产品中，这是较高的营销和低研发的常见问题，毛泽东也是销售成本较高和RD投资较低的产品。

自2021年以来，毛泽普的平均研发费用甚至不到1。在费用方面，今年上半年的销售费用率为48.9，略高于同行，管理费用率为6.7，在行业平均水平上，并且具有下降趋势。

换句话说，尽管毛泽普的公司在销售费用上花费的钱比其他公司花费更多，但它在其他地方的支出更少，而且卖出的销售额更高，因此不可能赚钱。

根据该招股说明书的数据，毛泽东计划筹集的18.5亿香港美元中，有9被认为是高度重视的，与毛泽东的一致投资比率相比。

在这方面，化妆品配方工程师和Douyin Blogger Sun Xiaomei表示，除了毛盖普（Mao Geping）品牌的成功外，其离线柜台的服务也是一个主要功能。 “毛盖平的'欢呼姐妹'可以通过依靠化妆技术来保留许多消费者。”她笑了。

Sun Xiaomei认为，尽管美容行业的研发很重要，但Mao Geping公司的特征不是研发，而是更系统的产品和通信，包括高端产品和化妆师人才培训。

照片/weibo @mao Geping MGP

Sun Xiaomei说：“化妆很重要且易于使用。尽管每个人都没有一对毛泽东的双手，但毛泽普（Mao Geping）提供了一种普通人可以获得的“专业”产品和服务。”

时尚和美容行业专家张·佩伊（Zhang Peiying）得出结论，美容行业“价格决定了国家”。 Mao Geping的价格稳定了其高端属性，并且在效力，设计，包装，渠道和消费者体验等各个方面保持了相对较高的位置。即使是在相对迟钝的环境和越来越理性的消费者的背景下，毛盖普的公司仍然有很大的市场机会。

关于毛泽普公司高度依赖毛泽普的个人的问题，张佩伊宁认为，尽管从资本市场的角度来看，这确实是一个主要的危险因素，但创始人的IP仍然可行，尤其是与某些家庭品牌相比，与某些专业品牌相比，Mao Geping的个人专业人士实际上可以提供专业的品牌和专业的Connot。

但是，他还提醒他，尽管Mao Geping Company的上市设定了新的行业基准，使国内美容品牌更具想象力，无论创始人IP多大，它也需要稳定的品牌概念，稳定的供应链和出色的产品来支持它。是否可以继续加深研发创新，未来的渠道扩展和其他方面，都是真正测试Mao Geping Company的问题。